伯特利是国内汽车制动系统行业龙头，EPB国内市占率超过10%。公司产品矩阵丰富完整，客户拓展顺利，EPB获得东风日产等合资品牌定点，轻量化部件深度配套通用全球，先控制动产品将在年内量产，订单放量在即。

公司2004年以来一直坚持自主研发，以盘式制动器的根基，开发了EPB（电子驻车制动系统）并成为国内该领域的领先企业；成功突破了ABS（防抱死制动系统）和ESC（车身稳定控制系统）技术，并在此基础上成功开发出了线控制动OneBox（将电子助力器和电子稳定控制模块集成为更紧凑的电子液压制动系统）。公司底盘轻量化产品获得多个订单，有望进一步开拓海外市场。

1、公司设立墨西哥子公司，加码轻量化业务

公司发布公告称，公司及全资子公司安徽迪亚拉汽车部件有限公司拟通过增加投资的方式、以自有资金先行对墨西哥子公司进行投资，用于墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目的前期建设。公司现已投资约400万美元。

此次设立子公司，将进—步强化公司在轻量化零部件产品方面的生产、供应优势，巩固公司在该领域的领先地位，同时实现对海外客户的本地化供应；且墨西哥建厂将受益于《美国-墨西哥-加拿大协定》，在一定前提下通过墨西哥工厂生产的汽车零部件产品进入美国市场时享有零关税待遇，能够大幅降低中美关税对公司产品价格的影响，增强公司在美国市场的竞争力。

2、公司赛道选择合理，产品矩阵丰富完整，技术优势明显

公司以盘式制动器切入制动领域，随后稳居第一梯队。与竞争对手不同，公司仍在不断进行产品迭代和路线选择。

公司历史产品发展路径清晰，发展轨道为盘式制动器→ABS→EPB→ESC（车身电子稳定性控制系统）→WCBS（线控制动产品）。其中盘式制动器是现金流业务，电控制动产品是现阶段发力点，线控制动产品是未来增长点。

3、客户、产品双管齐下，轻量化、电子化业务放量在即，未来可期

在轻量化方面，公司与通用汽车合作不断加深，预计将会给公司2021年带来亿元级别新增收入，公司深度绑定通用，配套收入不断提升。2021年2月，公司宣布墨西哥子公司设立完成，再度加码轻量化业务。

电动控制方面，公司是国内EPB量产时间最早、已有产能最大的供应商。从客户端来看，公司获得东风日产等合资品牌、小鹏等造车新势力及奇瑞、吉利等大型主机厂订单，客户结构不断升级。公司发力汽车电子领域，线控制动产品将在年内量产，随着国内市场汽车制动领域智能化部件渗透率提高，公司有望充分受益。

公司作为国内汽车制动领域的龙头企业，在EPB领域已具备了同外资企业竞争的能力，客户结构优化，未来有望进一步提高出货量。线控制动的OneBox技术路线明确，公司具有先发优势。此外，公司在轻量化铸铝领域有望实现收入和利润的快速增长。