根据2019年德勤报告数据显示，中国的汽车保有量超2.8亿辆，对应资产价值超过30万亿人民币。对应的交易（二手车批发/零售）、管理（租赁、维修保养及上游的汽配）、金融（汽车金融、保险）均为千亿元人民币的市场规模。整体来说，汽车服务市场体量较大，目前可以细分为汽车金融、汽车保险、维修保养、汽车租赁、汽车用品及二手车六个细分领域，中国汽车服务市场当前也存在层级众多、玩家分散、信息不对称等问题。
汽车服务市场方面，美国后市场供应链的配件信息更加透明，出现了很多全国经销商，供应链体系也更加扁平。且欧美后市场发展更加标准化、集中化、扁平化。相较于欧美等成熟市场，我国单店效率仍有较大提升空间。美国的平均单店服务汽车数量约为国内市场的6倍，叠加美国的平均车龄约为国内的2倍，其对应的维保费用和项目均更多。参考成熟汽车服务市场的模式以及连锁经营企业效益最大化的特征，我们认为对中国的汽修终端门店来说，将一些非服务型的门店流程通过集中化可实现规模优势，从而使得汽修厂更专注于自身的汽修服务。目前，国内如途虎和新康众等领先平台已经开始通过为门店接入管理SaaS系统进行探索。
汽车服务市场的大趋势，概括来说就是，市场蛋糕仍在不断扩大。汽车服务市场的规模预测基于汽车保有量*单车年均维保费用，而影响维保费用最核心的因素则是车龄、汽车单价及行驶里程等几个因素。我们认为，仍然长期存在多个乐观催化因素，分别为：
1）中国汽车保有量增长至美国水平，但人均保有量仍较低；
2）中国平均车龄稳步攀升，对应更高维保费用且车辆脱保带给独立售后市场机遇；
3）中国新车销售ASP提升带来维保费用增加；
4）车主年轻化，且更愿意为便捷、省心的汽车服务买单；
5）政策端推动配件流通透明化和标准化。
基于汽车服务市场下的一大细分领域汽车维修保养的份额仅次于汽车金融。目前，中国汽车售后维修保养市场主要由4S系统（授权经销商）占据大部分市场份额，2019年的市场份额约为73%；DIY、零配件零售、专业的维修连锁等业态尚不发达。
从竞争格局来看，欧美市场行业集中，中国市场分散。美国四家独立汽配连锁巨头AutoZone、AdvanceAutoParts、O‘Reilly和GenuineParts占据全美30%的市场份额，下属门店4万多家，为行业主导企业；中国市场：中国独立厂商处于高度分散的阶段，根据德勤数据，2019年中国维修厂数量约为40万家，每千辆车拥有汽修厂的数量是美国的7倍以上，目前行业主导企业未明确。
汽车维修保养市场的趋势整体在呈规模稳健增长。中国汽车售后维修保养市场增长的驱动因素为保有量增长和车龄老化带来的维修保养支出增加。根据Wind，中汽协，华泰证券研究所的预测数据显示：
1）乘用车新车销量将从2019年的2,140万辆增长至2030年的2,600万辆，年复合增长率为1.8%；
2）乘用车保有量从2019年底的2.2亿辆，逐步增长至2030年的4.0亿辆，年复合增长率为5.5%；
3）每辆车平均每年维修或保养2次，单次价格1,500元（基于港股上市公司中升集团、永达汽车、正通汽车等公司披露的数据）；
4）平均每次维修保养单价从2019年的1,500元每年提高3%，逐步提升至2030年的1,696元，主要驱动因素为车龄的老化和劳动力价格的增长。
基于以上假设，我们估计中国乘用车售后维修保养市场将从2019年的6,770亿元稳步增长至2030年的1.696万亿元，年复合增长率8.7%。
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